摘要：
LTG Markets财经报社讯 现货黄金和白银周四早盘在美国交易时段前后变化不大，整体略偏弱，原因是更坚挺的利率环境抵消了周三PCE数据公布后出现的逢低买盘。北京时间写稿时，现货... LTG Markets财经报社讯 现货黄金和白银周四早盘在美国交易时段前后变化不大，整体略偏弱，原因是更坚挺的利率环境抵消了周三PCE数据公布后出现的逢低买盘。北京时间写稿时，现货黄金报每盎司4588.50美元，日内下跌0.10%；现货白银报67.950美元，下跌0.06%。
在隔夜交易中，金价一度从低位回升，但美国最新初请失业金数据令市场对“宽松交易”的期待降温。美国劳工部数据显示，截至8月22日当周，初请失业金人数降至20.3万人，低于市场预期的20.8万人，也低于前一周修正后的20.7万人；截至8月15日当周，续请失业金人数降至177.8万人，低于预期的179.0万人。数据表明劳动力市场仍然偏强，使黄金难以获得明确的利率下行支撑。
通胀与增长数据继续主导定价
市场的最新仓位变化仍主要受周三一系列美国数据影响。美国7月个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，同比上涨3.7%；剔除食品和能源后的核心PCE环比同样上涨0.2%，同比上涨3.3%。美国二季度国内生产总值（GDP）增速维持不变，年化增长率为1.5%。这些数据共同强化了市场对美联储9月维持利率不变的预期，但并未完全排除年内再次加息的可能。
利率期货显示，市场目前隐含9月加息25个基点的概率为36.5%，到12月前至少再加息一次的概率为72.7%。这也使得美国10年期国债收益率维持在4.7%附近，美元指数则稳中偏强，接近99.2，限制了黄金对风险情绪转弱的反应。与此同时，Nymex WTI原油价格走强至每桶82.41美元附近，布伦特原油接近88.35美元。
鲍威尔讲话成下一个焦点
交易员接下来关注多项宏观事件，包括北京时间周四22:30公布的美国EIA天然气库存报告、周五21:45公布的芝加哥PMI、周五22:00公布的密歇根大学消费者信心指数终值，以及美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔的讲话，时间为周五22:00。市场认为，沃什的表态是当前最重要的政策风险，因为投资者希望从中判断美联储对7月PCE通胀数据的反应函数，以及其对2%通胀目标的最新态度。
从更广泛的宏观背景看，霍尔木兹海峡仍是影响油价、通胀预期和避险资金流向的关键地缘政治传导渠道。卡塔尔首相正前往伊朗，试图重启谈判；伊朗和阿曼也在推动一项框架，以管理这条海峡。此前近六个月的冲突已使该航道实际上无法维持正常的海湾能源出口。尽管航运活动略有改善，但市场将“重新开放”的讨论视为部分缓解，而非真正解决方案。对黄金而言，这意味着信号仍然混杂：油价风险溢价下降会削弱一部分避险需求，但若运输再度受阻，通胀预期和利率风险又可能重新推高黄金的防御性买盘。
技术面：金银关键位一览
技术面上，现货黄金多头的下一目标是重新站上4607.79美元至4652.45美元的阻力区间；若能持续突破，后续目标将指向4699.60美元和4744.26美元。空头方面，若跌破4560.63美元，下一步下行目标将看向4511.00美元和4468.82美元。首个阻力位在4607.79美元，其次是4652.45美元；首个支撑位在4560.63美元，其次是4511.00美元。
现货白银方面，多头的下一目标是重新站上69.981美元至71.213美元区域，若突破该区间，后续目标将指向73.713美元和74.346美元。空头若跌破67.481美元，下一步目标将看向66.213美元和63.713美元。首个阻力位在69.981美元，其次是71.213美元；首个支撑位在67.481美元，其次是66.213美元。
